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　　5月12日 ，A股整体小幅震荡，主要股指涨跌互现
，科创综指再创历史新高，创业板指也微幅飘红 ，上证指数 、深证成指
、北证50等微幅飘绿。超4000只个股下跌
，成交3.27万亿元 。

　　盘面上，非金属材料、通信设备 、体育、电网设备等板块相对活跃 ，云服务
、航天装备、养殖业 、能源金属等板块跌幅居前
。

　　Wind实时监测数据显示
，公用事业获得逾54亿元主力资金净流入，非银金融
、房地产、建筑装饰 、通信等行业也获得超10亿元净流入 ，机械设备则连续10日获得净流入。电子遭主力资金净流出逾97亿元
，有色金属净流出逾79亿元
、计算机净流出逾40亿元，国防军工、食品饮料 、基础化工等净流出超20亿元 。

　　个股方面 ，中际旭创
、中国长城均获得超30亿元主力资金净流入
，方正科技获得逾22亿元净流入，山子高科、菲利华等12股也获得超10亿元净流入。

　　市场热点方面 ，中际旭创（300308）今日股价大涨8.28%，报收1017.99元
，成为目前市场第5只千元股，也是创业板史上第二只千元股 ，A股史上第十只千元股
。?总市值达1.13万亿元
，成为光模块行业首家市值破万亿元的公司。

　　一季报显示，中际旭创实现营收194.96亿元 ，同比增长192.12%
，环比增长近50%；扣非净利润57.18亿元，同比增长264.56% ，环比增长近60% 。

　　在日前机构调研中
，中际旭创表示，客户已经给到2026年—2027年的需求指引 ，部分重点客户正在规划2028年的需求
，有望在2028年进一步加大资本开支，需要的产品类型也会更加丰富 ，数量会进一步提升
。

　　中际旭创进一步指出，但这还无法全面反映2028年的需求
，仍有许多客户尚未给出指引。随着时间推移，这部分需求会逐步清晰起来 。预计今年全年800G和1.6T需求都将有较大增长 ，后面几个季度公司有望保持出货量持续提升的趋势
。

　　恒瑞医药AH股午后一开盘双双直线飙升
，其A股（600276）由午盘微跌状态，中午开盘后仅约7分钟直线触及涨停 ，H股则一度秒涨逾16%。

　　消息面上
，恒瑞医药今日午间公告，与百时美施贵宝公司（BMS）达成全球战略合作及许可协议 ，共同推进13款涵盖肿瘤学 、血液学及免疫学的早期项目 。

　　根据协议
，BMS将向恒瑞医药支付可达9.5亿美元的相关付款，包括6亿美元首付款
、第一笔周年付款1.75亿美元 ，以及第二笔有条件的2028年周年付款1.75亿美元
。协议的潜在总交易额可达约152亿美元
，包括共同研发项目选择权的行使，以及所有项目达成相应的开发、注册及商业化里程碑。

　　展望后市 ，大同证券指出，市场或面临“震荡蓄势 、分化加大 ”的格局 。从盘面来看
，市场正在从“流动性驱动、主题投资
”向“业绩验证”阶段切换，业绩成为资金筛选的核心标尺
。当前 ，“国产算力 ”方向短期弹性最强
，光模块/CPO
、算力基础设施等核心细分方向盈利确定性较强。在“国产替代
”与“大国博弈”长期逻辑支撑下，双创板块仍有望持续引领市场 。

　　华泰证券认为 ，市场当前交投活跃
，但来自事件驱动、海外催化与业绩验证三个维度的信号均指向短期上行空间收窄。建议以波段思维应对密集事件窗口，适度降低仓位 ，在结构上做好轮动
。AI链仍是中期逻辑清晰的主线
，维持超配，但在内部适度轮动 ，由前期浮盈较厚的半导体等AI硬件向泛AI链中近期性价比提升的锂电 、储能等适度切换。