6月8日，A股深度回调 ，全市场近4600只个股下跌，银行独立向上
，成为全市场唯二收涨的行业之一（申万一级），彰显防御性 。百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内价格一度涨超1% ，收涨0.64%。中信证券领涨4.34%
，农业银行涨超3%，工商银行涨超2% ，南京银行
、杭州银行、中国银行 、建设银行等8股涨逾1%
。

　　近期科技股带动行情剧烈波动
，市场或借此完成结构再平衡。银行板块高股息
、低估值，经营业绩稳健并呈现修复趋势 ，有望显著受益 。数据显示
，资金近期借道ETF大举涌入银行板块
。顶流银行ETF华宝（512800）连续5日吸金合计超3.62亿元。

　　对此，银行ETF华宝（512800）基金经理丰晨成火速解读 。他表示 ，从净息差企稳的角度看
，2026年银行业迎来基本面拐点
。且净息差企稳并未在当前估值中反映，成为板块中期维度内持续提升估值的一个关键。一季报显示 ，上市银行经营景气度已出现边际修复：营收与利润增速回升，财富管理业务发展向好
，资产质量总体稳定 。区域信贷需求回升和非息收入增长，部分优质城商行展现出较强的业绩弹性 ，成为银行板块业绩成长性的先锋
。

　　高股息、低估值的特性依然是银行股的底色
，特别是在无风险利率下行的背景下，银行的类债属性将持续吸引稳健资金。在经营环境变化和高质量发展的背景下 ，银行经营目标逐步从“规模增长”转向“资本回报 ”
，预计2026年银行板块从防御到攻守兼备 。

　　展望后续走势，丰晨成认为 ，短期看
，作为（市场情绪）防御价值 、红利价值代表的银行股，科技成长板块拥挤度变化以及市场风格高低切的跷跷板效应 ，短期影响银行股表现
。

　　资金面来看
，今年以来，受宽基ETF大举赎回带动银行股被动卖出影响 ，对整个板块的估值位置带来比较明显的冲击。以优质区域的城商行为例，资产质量相对安全
，ROE和业绩增速有明显相对优势，当前PB估值深度破净与其ROE水平相比不相称 。预计未来资金面因素对银行股压制会随着存量规模减少逐渐钝化 ，尤其在6月宽基指数调样落地之后
，此前负面因素引发的明显杀跌可能会有所修复，而高ROE和股息率的稳定为银行估值高弹性修复提供了理由。

　　银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数 ，成份股囊括A股42家上市银行
，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具
。银行ETF（512800）最新规模超百亿，2025年以来日均成交额超7亿元 ，为A股10只银行业ETF中规模最大
、流动性最佳！

　　数据来源：沪深交易所等。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时
，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用 。联接基金费用相关说明：华宝中证银行ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔 ，100万元（含）~200万元时0.6%
，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5% ，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费
。华宝中证银行ETF联接基金（C类）不收取申购费
，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~30日时0.5% ，持有天数30日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数
，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，过往业绩不预示未来表现
。文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
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，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎 。